¿Cuál será el periodo de recuperación de los mercados bursátiles?

¿Cuál será el periodo de recuperación de los mercados bursátiles?

 (basado en un estudio publicado en 8.12.2016 https://www.themarker.com/wallstreet/MAGAZINE-1.3146779)

En consecuencia de la crisis que genero el coronavirus, los mercados bursátiles fueron castigados gravemente, completando bajas significativas en los precios de los activos.

Es imposible saber cuando esta tendencia se revertirá y probablemente habrá muchas bajas más a corto plazo.

Pero, cuando este cambio ocurra, ¿cuánto tiempo durará la recuperación?

Los daños económicos en todos los países son sin duda un desafío para los gobiernos y duraran tiempo en recuperarse, dependiendo de las políticas económicas locales, actividad económica, generación de empleo, comercio exterior y otros factores.

Sin embargo, los mercados bursátiles, a diferencia de las economías, reaccionan según las expectativas que tienen los inversionistas sobre el desarrollo económico a futuro.

Este punto es totalmente diferente. Mientras las economías reaccionan lentamente e incluso con periodos a largo plazo, los mercados bursátiles reaccionan de inmediato según el cambio de las expectativas el cual fija una tendencia. Los precios hoy ya reflejan la expectativa de la caída de las economías en el mundo.

Estas expectativas tienen que ver con el factor humano: razonamiento, sentimientos, ley del ganado, toma de decisiones en tiempo de incertidumbre, apetito de riesgos y más.

Analizando épocas de crisis en los últimos 20 años, el periodo que demoran los mercados bursátiles en reaccionar después de una crisis financiera se acorta cada vez más. (ver a continuación los periodos en cada crisis).

Las razones por las cuales la recuperación de los mercados bursátiles es cada vez más corta, se concentran en varios puntos:

• Los mercados bursátiles reaccionan según las expectativas de los inversionistas a futuro, mucho antes de que los cambios económicos se implementan en la realidad.
• Hay dinero libre en espera de oportunidades y tazas de interés muy bajas.
• Las inversiones en mercados bursátiles son liquidas lo cual permite reaccionar rápidamente en tiempos de incertidumbre.
• Los métodos a disposición de los inversionistas se automatizaron extremadamente llegando a cada hogar sin necesidad de intermediarios.
• Existen productos estructurados sofisticados que toman en cuenta posibles escenarios lo cual empuja mas las inversiones.
• Los inversionistas que sufrieron perdidas significativas piden reducir estas pérdidas adquiriendo acciones con el cambio en la tendencia.

Conclusiones:

Es imposible saber cuándo saldremos de esta crisis que causo el coronavirus y quizás habrá más bajas en los mercados bursátiles a corto plazo. Sin embargo, si nos basamos en lo que ocurrió en las últimas dos décadas, cuando ocurra el cambio en la tendencia de los precios, la recuperación de los mercados bursátiles será probablemente más corta que la recuperación de las economías en el mundo y también más cortas que la recuperación ocurrida en previas crisis internacionales por las razones que acabo de mencionar.

Periodos de recuperación en los mercados bursátiles en cada crisis 2000-2019

2000……….. dot.com……………31 meses

2007………… subprime………….19 meses

2011…………. grecia…………….7 meses

2015…………. china………………..2.5 meses

2016………….brexit…………………….dias

2016……………Trump……………………..dias

Lo mencionado en este artículo es la opinión personal del escritor, no debe ser considerado de ninguna manera como recomendación alguna o asesoramiento para invertir o no en ningún mercado bursátil. El escritor no asume ninguna responsabilidad sobre cualquier punto mencionado.